证券时报记者 魏书光

大商所近日下发通知，将铁矿石提货单交割的申请数量由4万吨或其整数倍调整为1万吨或其整数倍，新规则将于I1601合约起施行。市场分析认为，调整后提货单交割制度将更贴近癫痫病不治的后果现今铁矿石现货市场实际情况、提升其张家口市最好儿童母猪疯医院响应成功的几率。

铁矿石作为典型的大宗低值商品，客户对港口作业、运输等过程中所产生的成本和损耗较为敏感。对此，在铁矿石期货合约及制度设计之初，大商所即根据进口及港口现货贸易流程设计了提货单交割制度，通过买方选择地点，卖方响应怎么治疗癫痫病见效快，解决普通仓单交割可能带来的反向物流问题，便于在途“海漂货”直接运抵买方需求地。

然而，由于铁矿石期货运行稳健，现货企业在临近交割月时已移仓换月，使铁矿石交割量不大。这在体现期货制度设计合理性的同时，也令进入交割月后持仓超过400手(合4万吨)的卖方一般法人客户数量较少、符合提货单交割制度持仓要求的卖方客户数量占比较低，降低了提货单交割响应成功的几率。数据显示，在I1405、I1409、 I1501合约提货单申请期内，卖方满足提货单交割申请持仓要求的客户数仅为3个、6个和9个，分别只占合约一般法人客户数的比例为13.9%、21.6%和19.2%。

此外，铁矿石现货市场近期也发生一些变化，一定程度上降低了客户利用提货单交割制度套保避险的积极性。据了解，2014年期间，由于融资矿的存在，港口现货和“海漂货”价格长期倒挂，加之客户若利用提货单交割制度对“海漂货”避险套保，需要对船期准确预估、规避违约风险，对其黑龙江治疗癫痫的较好的医院时间节点控制的要求相对较高。因此，卖方在进入交割环节时，从成本、风控端考量，更倾向于直接通过港口入库进行铁矿石交割。

市场人士表示，此次大商所将提货单申请数量调整为1万吨及其整数倍后，既可使满足持仓要求的客户数大幅提高，也将更贴近现货市场实际情况。以I1501合约为例，申请数量调整后，卖方中满足持仓要求的平均客户数将从9个提高到17个，占合约一般法人客户数的比例将从19.2%提高到35.8%。

记者从我国钢铁电子交易平台成交数据了解到，截至2015年初，港口共成交现货471笔(合610万吨左右)。其中，单笔成交在1万～2万吨的居多，平均单笔成交量约1.3万吨。因此，制度调整后，产业客户除了可以保值“海漂货”外，也能在必要时利用提货单制度促进港口现货参与交割。数据显示，调整后，现货市场实际成交中符合提货单交割要求的比例将从4.03%提高至69.85%。